Alakulása óta Soros György fedezeti alapja, a Quantum szerezte a legnagyobb hozamot, amivel számos olyan óriás vállalatot előzött meg nyereségességben, mint az Apple, vagy Boing. A tíz legsikeresebb hedge fund menedzser közt találjuk még a válság során milliárdossá vált John Paulson mellett az utóbbi évek legsikeresebb európai hedge fundját igazgató Alan Howardot is. Alapításuk óta a legnagyobb 10 hedge fund összesen 153 milliárd dollárt keresett befektetőinek.
Erős koncentráció figyelhető meg a hedge fund szektorban, hiszen a világ top 10 hedge fundja indulása óta összesen 153 milliárd dollárt keresett a befektetőinek, ami a harmadát tette ki a hedge fund iparban működő 7,000 alap összteljesítményének - írja a Financial Times. A kiemelkedő kereskedési képességek fontosságát mutatja az is, hogy a legjobb 100 befektető produkálta az összes hozam több mint három-negyedét.
A 10 legnagyobb fedezeti alap többnyire régebben, főleg 1990 előtt alakult, és egy kivételével mind amerikai. Nem is meglepő, hogy főleg a korábban alapított fedezeti alapok szerezték a legtöbb nyereséget, hiszen a kutatás a nominális hozamokat vizsgálta, márpedig nekik több idejük volt a hozamok gyűjtésére. Emellett a sikerükhöz az is hozzájárulhatott, hogy az elmúlt évtizedben az intézményi befektetők térnyerésével a kockázatok fokozottabb kezelésére tették át a hangsúlyt a menedzserek. Például a Bruce Kovner 1983 óta 12.8 milliárd dollárt gyűjtött alapjának hozamai és hozamának volatilitása is jelentősen visszaesett a 90-es évek vége óta.
A felmérést végző LCH Investments vezetője, Rick Sopher szerint a legjobban teljesítő fedezeti alapok sikerességéhez az is nagyban hozzájárult, hogy szigorúan szabályozták az alapok befektetői körét, kevés új tőkét engedve be alapjaikba. Ennek köszönhetően nem váltak túl naggyá, így hatékonyabban tudták folytatni jól bevált befektetési stratégiájukat.
A legtöbb pénzt a magyar származású hedge fund menedzser, Soros György alapja, a Quantum gyűjtötte, amely az 1973-as indulása óta 32 milliárd dollárt gyűjtött befektetőinek. Ez 900 millió dollárt jelent évente átlagosan. Más oldalról megvilágítva, Soros és 300 munkatársa több jövedelmet szerzett, mint például a 34,300 embert foglalkoztató Apple, vagy a világ harmadik legnagyobb alumínium feldolgozója, az Alcoa.
Soros György minden idők legsikeresebb hedge fund menedzsere
A második legtöbbet John Paulson alapja, a Paulson & Co gyűjtötte befektetőinek. Az ő sikerét leginkább a 2007-es év hozta meg számára, amikor nagy összegekkel fogadott az ingatlanpiaci hitelezés összedőlésére. Paulson alapja 1994 óta 26.4 milliárd dolláros hozamot produkált, ami alig marad el a Boeing nyereségétől ugyanebben az időszakban. Még a 10. legnagyobb hozamot felmutató hedge fund, Eddie Lampert alapja is többet hozott, mint a British Airways ugyanazon időszak alatt - derül ki a kutatásból.
A Top 10-ben az egyetlen fiatal feltörekvő hedge fund Alan Howard nevéhez fűződik, aki mindössze 7 évvel ezelőtt alapította fedezeti alapját, a Brevan Howard Fundot, és azóta Európa legnagyobb fedezeti alapjává vált. A sikert számára is a válság hozta meg. A gyors sikereknek köszönhetően ő produkálta a legmagasabb évi átlagos hozamot, hiszen 1.8 milliárd dollárt hozott a befektetőinek minden évben. Bár amennyiben inflációval korrigálnánk a hozamokat, Soros György alapjának hozama ezt is jóval meghaladná. A Brevan társ-vezérigazgatója, Nagi Kawkabani szerint amint a piacok iránya és a gazdasági kilátások világosabbá válnak, az elérhető hozamok is lecsökkennek majd.
Bár 1980 óta a fedezeti alapok átlagosan 12.6 százalékos évi hozamot tudtak elérni, ez a tőkeáramlással súlyozva mindössze 6 százalékos átlagos hozamot jelentett egy átlagos befektetőnek, ami viszont már elmarad az átlagos részvénypiaci teljesítmény mögött, és alig haladja meg a kötvényeken szerezhető hozamokat. Mindenesetre a főleg a hozamokhoz kötött díjazásnak köszönhetően a Top 10 hedge fund megközelítőleg 40 milliárd dolláros díjbevételre tett szert, csak a sikerdíjakból.
A kutatás eredményeit árnyalja, hogy számos alacsony hozamú alap nem képezi a lista részét, miközben a tipikusan nehezen átlátható és kevés adatot nyilvánosságra hozó iparágban több fedezeti alap is rejtve maradhatott a kutatók előtt.
portfolio.hu
